2016年经济政策汇率重估、去杠杆与供给侧改革分析

 在2013年时，中国固定投资进入了加速下行的阶段，在宏观经济层面上，总供给与总需求在进一步收缩，这导致了传统基建投资收到影响。尽管最近的库存存在短周期反弹的可能，但是去产能的周期还在继续中。在今年的“8.11”汇改后，大类资产联动有一体化的趋势，通过全球资金流动的再平衡，有助于稳定A股市场。

 目前，传统增长模式难以为继，面临着转型驱动力不足的问题。在2013年开始，国内资本下行压力不断增大，加上前期的刺激政策所带来的产能大于市场需求、背负大量债务等问题，在政策消退后，信用收缩周期还需要持续一段时间。现阶段，新兴行业虽然增长速度较快，但是因为其规模过小，对投资的拉动十分有限。对于目前的经济状况来说，进行供给端改革十分必要。

 国家由需求端管理逐渐向供给侧改革转变，总的来说，在“十三五”期间大力进行给侧结构性改革改革的同时，也需要适度扩大内需。